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僕が気になったのは、AIの目標を上げた話ではなく、消えた4つの数字でした【サービスナウ（NOW）2026年7〜9月期決算】
決算コール分析の目次 ▶ AIは、ソフトウェアの会社を食べてしまうのか。それとも上乗せになるのか。 今回の決算説明会で、アナリストの一人がこれを正面から聞きました。聞かれたのは、企業向けAIでいちばん名前の挙がる会社の一つ、サービスナウで... -
僕は思わず読み返しました。受注が2倍になった会社が、その数字を今後は出さないと言ったからです【ヴァーティブ（VRT）2026年7〜9月期決算】
決算コール分析の目次 ▶ AIの話になると、名前が出るのはいつも半導体の会社です。でも、半導体だけではデータセンターは1日も動きません。 電気を途切れさせない装置と、熱を逃がす装置。その両方をまとめて売っている会社があります。ヴァーティ... -
Azureは48%に加速したのに、僕はCopilotの「3,000万席」の行方ばかり探していました【マイクロソフト（MSFT）2026年7〜9月期決算】
決算コール分析の目次 ▶ AIの売上がいちばん大きい会社の一つ、マイクロソフトの決算です。 クラウドの伸びはまた速くなりました。AI開発の基盤の売上は3倍を超えました。経営陣の言葉は、3ヶ月前よりはっきり強くなっています。 それなのに、読み... -
正直、拍子抜けしました。利益の見通しは上がったのに、本業が伸びる時期はまだ先でした【ペイパル（PYPL）2026年7〜9月期決算】
決算コール分析の目次 ▶ 決算説明会の最初の質問は、業績の話ではありませんでした。 「会社に持ち込まれていた提案より、自分たちのほうに価値があると判断した。その根拠は何か」。アナリストが聞いたのは、身売りを断った理由です。社長の答えは... -
僕は少し身構えました。3ヶ月前の「安定」が「回復は見えていない」に変わっていたからです【エンフェーズ・エナジー（ENPH）2026年7〜9月期決算】
決算コール分析の目次 ▶ アメリカの家の屋根に載る太陽光パネル。その1枚1枚の裏に付く小さな箱を作っている会社があります。 エンフェーズ・エナジーです。家庭用の太陽光の部品と蓄電池を、販売代理店を通じて設置業者に売っています。最近は、デ... -
僕が一番驚いたのは、社長が1年の遅れを認めたことでした【ボーイング（BA）2026年7〜9月期決算】
決算コール分析の目次 ▶ 飛行機を作る会社の決算で、いちばん大事な数字は売上でも利益でもありません。1ヶ月に何機作れるかです。 その数字の見通しが、3ヶ月で後ろへずれました。しかも、ずれたことを会社がはっきり口にしています。 アメリカの... -
最高の1年だったのに、僕は来年の話のほうが気になりました【ビザ（V）2026年7〜9月期決算】
決算コール分析の目次 ▶ 誰の財布にも1枚は入っているカードの会社が、過去最高の年度を締めくくりました。 年間の売上は460億ドル、前の年より15%増えています。1ドル150円で計算すると、約6.9兆円です。それなのに、説明会でいちばん質問が集まっ... -
初めての上方修正で、僕が引っかかったのは「下の端だけ」でした【ビッグベアAI（BBAI）2026年7〜9月期決算】
決算コール分析の目次 ▶ この会社の経営陣は、今回はっきりこう言いました。 「ビッグベアが売上の見通しを引き上げるのは、今回が初めてです」 アメリカの連邦政府、それも国境の税関やFBI、沿岸警備隊、NASAといった機関に、安全に使える生成AIと... -
僕が手を止めたのは、「過去最高」の後ろの伸び率でした【ロビンフッド（HOOD）2026年7〜9月期決算】
決算コール分析の目次 ▶ 新しい商品を次々に出しているのに、会社の数字の伸びは3ヶ月でずいぶん小さくなりました。 スマホで株を売買するアプリとして、日本でも名前を知っている人が多い会社です。アメリカの個人投資家向けの証券会社、ロビンフ... -
見通しの上限を超えたのに、僕は消えた一言のほうが気になりました【コーニング（GLW）2026年7〜9月期決算】
決算コール分析の目次 ▶ AIのデータセンターと聞くと、GPUの名前が先に浮かぶと思います。 でも、何万個ものGPUは、つながらなければ仕事になりません。そのつなぎ目に使われているのがガラスです。それも、髪の毛ほどの細さのガラスの糸です。スマ...
