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正直、拍子抜けしました。利益の見通しは上がったのに、本業が伸びる時期はまだ先でした【ペイパル（PYPL）2026年7〜9月期決算】
決算コール分析の目次 ▶ 決算説明会の最初の質問は、業績の話ではありませんでした。 「会社に持ち込まれていた提案より、自分たちのほうに価値があると判断した。その根拠は何か」。アナリストが聞いたのは、身売りを断った理由です。社長の答えは... -
僕は少し身構えました。3ヶ月前の「安定」が「回復は見えていない」に変わっていたからです【エンフェーズ・エナジー（ENPH）2026年7〜9月期決算】
決算コール分析の目次 ▶ アメリカの家の屋根に載る太陽光パネル。その1枚1枚の裏に付く小さな箱を作っている会社があります。 エンフェーズ・エナジーです。家庭用の太陽光の部品と蓄電池を、販売代理店を通じて設置業者に売っています。最近は、デ... -
僕が一番驚いたのは、社長が1年の遅れを認めたことでした【ボーイング（BA）2026年7〜9月期決算】
決算コール分析の目次 ▶ 飛行機を作る会社の決算で、いちばん大事な数字は売上でも利益でもありません。1ヶ月に何機作れるかです。 その数字の見通しが、3ヶ月で後ろへずれました。しかも、ずれたことを会社がはっきり口にしています。 アメリカの... -
最高の1年だったのに、僕は来年の話のほうが気になりました【ビザ（V）2026年7〜9月期決算】
決算コール分析の目次 ▶ 誰の財布にも1枚は入っているカードの会社が、過去最高の年度を締めくくりました。 年間の売上は460億ドル、前の年より15%増えています。1ドル150円で計算すると、約6.9兆円です。それなのに、説明会でいちばん質問が集まっ... -
初めての上方修正で、僕が引っかかったのは「下の端だけ」でした【ビッグベアAI（BBAI）2026年7〜9月期決算】
決算コール分析の目次 ▶ この会社の経営陣は、今回はっきりこう言いました。 「ビッグベアが売上の見通しを引き上げるのは、今回が初めてです」 アメリカの連邦政府、それも国境の税関やFBI、沿岸警備隊、NASAといった機関に、安全に使える生成AIと... -
僕が手を止めたのは、「過去最高」の後ろの伸び率でした【ロビンフッド（HOOD）2026年7〜9月期決算】
決算コール分析の目次 ▶ 新しい商品を次々に出しているのに、会社の数字の伸びは3ヶ月でずいぶん小さくなりました。 スマホで株を売買するアプリとして、日本でも名前を知っている人が多い会社です。アメリカの個人投資家向けの証券会社、ロビンフ... -
見通しの上限を超えたのに、僕は消えた一言のほうが気になりました【コーニング（GLW）2026年7〜9月期決算】
決算コール分析の目次 ▶ AIのデータセンターと聞くと、GPUの名前が先に浮かぶと思います。 でも、何万個ものGPUは、つながらなければ仕事になりません。そのつなぎ目に使われているのがガラスです。それも、髪の毛ほどの細さのガラスの糸です。スマ... -
僕が驚いたのは売上9割増の見通しより、お金が出ていく話でした【セレスティカ（CLS）2026年7〜9月期決算】
決算コール分析の目次 ▶ AIの主役は、エヌビディアやGoogleのチップです。でもチップは、それ単体では1円も稼ぎません。 箱に組み込み、冷やす仕組みを付け、何千台もつないで、データセンターのラックに並べて初めて動きます。その「組む・つなぐ... -
僕が引っかかったのは、売上が44%伸びた決算で社長が言ったひと言でした【ソーファイ・テクノロジーズ（SOFI）2026年7〜9月期決算】
決算コール分析の目次 ▶ 3ヶ月前、この会社の社長は「1年後に100万人に届いていなかったら、がっかりする」と言っていました。 今回、同じ目標についてはこうです。「期限までに100万人に届かなかったとしても、それが何だというんでしょう。いずれ... -
思わず読み返しました。半年前の「深い協議」が、約40億ドルの契約に変わっていました【ベライゾン（VZ）2026年7〜9月期決算】
決算コール分析の目次 ▶ AIの話題で、携帯電話の会社の名前が出てくることはあまりありません。 主役はいつも、半導体やクラウドの会社です。ところが今回、アメリカの三大携帯電話会社の一つが、AIの裏方としていちばん具体的な数字を出してきまし...
